財務分析

投資家が事業計画書を見るとき最初に確認する7箇所

投資家は3〜5分で7箇所を見て絞り込む。課題の明確さ・財務計画の現実性が最重要ポイント。

2026-05-16（更新: 2026-10-10）

投資家やVCは年間数百件の事業計画書を受け取ります。最初の確認にかける時間は平均3〜5分。その短い時間で「次のミーティングに呼ぶかどうか」を判断しています。何を見ているのかを知れば、計画書の質は大きく変わります。

投資家が最初に確認する7箇所

1. 解決する課題の明確さ

「誰の、どんな課題を、なぜ今解決するのか」が1〜2文で説明されているかを見ます。課題が抽象的な計画書（「社会をよくしたい」「DXを推進する」）は、この時点で優先度が下がります。

2. 市場規模（SAMとSOM）

TAMの大きさではなく、現実的に取れる市場（SOM）の根拠を確認します。「市場規模1兆円」という数字だけでは不十分で、「そのうち自社が取れるのはなぜこの金額か」を問われます。

3. 競合との差別化ポイント

「なぜ既存の競合ではダメなのか」を見ます。競合比較表があっても「当社は全項目で優位」という内容は信用されません。1〜2点に絞った明確な差別化軸が求められます。

4. ビジネスモデルの収益構造

どこから、どのタイミングで、どれだけ売上が立つかです。BtoB・BtoC、サブスク・都度課金、直販・代理店など、収益モデルが明確でない計画書は資金ニーズの計算もできません。

5. 財務計画の現実性（3〜5年P/L）

楽観的すぎる右肩上がりは即アウトです。投資家は「何を根拠にこの成長率を見込んでいるか」を確認します。保守・中位・楽観の3シナリオがあると評価が上がります。

6. チームの構成と実績

事業の成否はチームで決まると言われます。創業メンバーのドメイン経験・過去の実績・役割分担が示されているかを確認します。素晴らしいアイデアでも、実行できるチームがいなければ投資対象にはなりません。

7. 資金の使途と調達額の根拠

「1億円調達したい」と書いてある計画書で、その内訳が示されていないものが多くあります。人件費・開発費・マーケティング費の割合と、それによって何が達成されるかを明示することが重要です。

計画書を改善するための優先順位

上記7点のうち、新規事業担当者が最も改善効果が高い順に並べると次のとおりです。

優先度高  1位: 課題の明確さ（読む気を起こさせる）
         2位: 財務計画の現実性（信頼性の根幹）
         3位: SOMの根拠（差別化と市場性の証明）
優先度中  4位: 競合差別化
         5位: ビジネスモデル
優先度低  6位: チーム（すでに決まっていることが多い）
         7位: 資金使途（財務計画が固まれば自然と決まる）

Startups with AIでの活用

Startups with AIは、全13章の対話を通じて、上記7点を順番に整理していく構成になっています。特に第5章（ビジネス価値評価・市場規模）・第7章（利益計算）・第8章（ビジネスモデル）・第12章（最終評価）が計画書の核心部分に対応し、第13章で全章を突き合わせて、最終の事業計画にまとめます。投資家への提出資料として使える構成です。

まとめ

投資家は3〜5分で7箇所を確認して絞り込む
「課題の明確さ」と「財務計画の現実性」が最重要
楽観シナリオ一本の財務計画は即座に信頼を失う